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分析員的告白: 五月 2012
http://albertanalyst.blogspot.com/2012_05_01_archive.html
萬法歸一 ，股海唯心至上，到頭來無一法可得，亦無甚麽可失. 投機、投資、或中短線交易，只要方法得當，則殊途同歸，並無對錯之分. 星期五, 5月 18, 2012. 自5月3日21,249計，恆指於不足三個星期大跌超過2,600點，星期五(5月18日)低見18,622點。然而，下午市況從低位反彈330點收報18,951點。 希臘可能離開歐羅區、環球經濟向下等風險是不爭的事實，但市場的韻律卻是另一回事。 嚴重的超賣(oversold)以及大眾情緒十分悲觀(不少人相信還有終極一跌)，可能是暗示中期反彈之來臨。 無論如何，中線反彈可能不會太持久，但總是提供交易的機會。相對二三線股而言，大市值的實力股之反彈力度可能較強。 訂閱： 文章 (Atom). My Cup of Tea. Wing Investment Blog(Wing 兄). Emerging Markets: Not All The Same. Discounted Cash Flow (DCF). 柏拉圖的洞穴囚犯 / 精神病院的唯一正常人 / 井底的青蛙. 兩個比諭，同樣形容相似的情境 1) 古希臘哲學家柏拉圖(Plato)曾經以...
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分析員的告白: 美元嚴重超買，未來3個月市况偏穩
http://albertanalyst.blogspot.com/2011/12/3.html
萬法歸一 ，股海唯心至上，到頭來無一法可得，亦無甚麽可失. 投機、投資、或中短線交易，只要方法得當，則殊途同歸，並無對錯之分. 星期六, 12月 17, 2011. 經歷8月和9月份的大跌市，再加上市場自11月起開始喪失動力，現時不少基金經理和散戶猶如驚弓之鳥般，投資策略漸趨保守。 其中一個有力証據是美元、美國公債已成環球投資者的喜好。諷刺的是2011年初投資者當時最不喜歡的反而是美元。換句說話，未來數月的市況反而相對穩定。現時Dollar Index已回升80點子樓上，相對今年低位73-74點左右。 除了公用、電訊、中下游能源股外，現時筆者反而對中高檔次的消費股具一定的信心，至少有Range trading的潛力，足以揾食。 高檔次的消費股的問題當然是中國中產以及富有一族減少消費名牌手錶、服裝、手袋等等，導致2011年下半年以及2012年增長減速。 然而，重點並非高檔次消費放緩何時完結，而是投資者對行業增長的看法變得十分悲觀(但9月份之前幾乎所有投資者對高檔次消費概念股抱200%的信心)，因此現時不妨玩一下。 阿爾伯特兄, 祝聖誕快樂, 新年進步! 敬祝龍年 萬事勝意, 龍馬精神, 財源廣進!
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分析員的告白: 2012年年初反彈可能已完
http://albertanalyst.blogspot.com/2012/02/2012.html
萬法歸一 ，股海唯心至上，到頭來無一法可得，亦無甚麽可失. 投機、投資、或中短線交易，只要方法得當，則殊途同歸，並無對錯之分. 星期四, 2月 09, 2012. 僅短短於一兩個月的時間，恆指已反彈約14%(從18,400至21,000)。有趣的是，2012年年初大部份人看淡，甚至當時有人指出金磚四國已死。到了近排，市場情緒180度大變，幾乎每一個人都談著要"追貨"。 筆者不是否定大市升至23,000, 甚至25,000的機會，但問題是:. My vote is 持盈保泰 now. 12304;Gwan I Go】. A lot of c-nine in bank now! Dream, Gwan I Go, 一笑之:. 有一定的機會大市接近中期頂部, 但隨之是上落市還是2011年8/9月跌市翻版, 現時無法估計. 訂閱： 發佈留言 (Atom). My Cup of Tea. Wing Investment Blog(Wing 兄). Emerging Markets: Not All The Same. Discounted Cash Flow (DCF). 兩個比諭，同樣形容相似的情...
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分析員的告白: 六月 2011
http://albertanalyst.blogspot.com/2011_06_01_archive.html
萬法歸一 ，股海唯心至上，到頭來無一法可得，亦無甚麽可失. 投機、投資、或中短線交易，只要方法得當，則殊途同歸，並無對錯之分. 星期四, 6月 30, 2011. 雖則受制於原材料大升及減價等問題，但長線前景不俗，近多個月的沽售亦有點過了火位。配合內線人近星期買貨，不妨考慮醫藥股，如四環醫藥(460), 聯邦制藥(3933), 廣州藥業(874)等等。 星期六, 6月 11, 2011. 近月少了留意股市，近數月以高息公用股、領匯(823)、黃金ETF(2840)和現金為主的投資策略(當然還有其他二線股票)還算表現不俗。 自三月的日本大地震、中東政局不穩定的、通脹壓力、以及近數星期的市場波動，令筆者對黃金這一避險貴金屬的信心增加。若果市場認為美國和日本仍維持放寬Monetary Policy, 而歐貸危機影響歐羅區的經濟表現，而工業用商品價格亦可能受需求減低而受壓，那麼黃金的價值便有可能上升(越亂就越對黃金有利)。 在股價大跌後，於眾二三線股票中"尋寶"是可行的，不過宜小心挑選優質股。 訂閱： 文章 (Atom). My Cup of Tea. Wing Investment Blog(Wing 兄).
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分析員的告白: 八月 2011
http://albertanalyst.blogspot.com/2011_08_01_archive.html
萬法歸一 ，股海唯心至上，到頭來無一法可得，亦無甚麽可失. 投機、投資、或中短線交易，只要方法得當，則殊途同歸，並無對錯之分. 星期一, 8月 29, 2011. 近月以來時常聽見"投機賭徒"一字，表面上好像將非"Buy and Hold"的金融市場玩家定性為投機取巧一樣。 1) 第一，投機和賭博是完全不同的事情。投機是一行值得尊敬的行業，專業投機者擁有想法，在合理地進行基本面分析和市場觀察後，才將想法變成行動。其中George Soros和Andre Kostolany是"Global Macro"的高手中高手，並非所謂的二三流"Value Investors"所能比較。 2) 很多出色的投機者是優秀哲學家和軍事家的混合體，原因很簡單，只有天生的哲學家才喜歡思考不同的事情，而軍事家正是有紀律地執行。其中"Return-to-risk"之計算是必要條件. 3) Andre Kostolany曾說: 有遠見的戰略家，制定周密的計劃和策略，根據每天發生的事件進行調整。投機者總有一個想法，這亦是投機者和證券玩家的分別。 星期六, 8月 20, 2011. 財經事務及庫務局長陳家強指，歐債危機及美...
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分析員的告白: 十一月 2011
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萬法歸一 ，股海唯心至上，到頭來無一法可得，亦無甚麽可失. 投機、投資、或中短線交易，只要方法得當，則殊途同歸，並無對錯之分. 星期三, 11月 30, 2011. 自上星期低位17,700，恆指在一致看淡下反彈至星期二(11月29日)的18,300，但隨之沽壓很大，亦很快跌穿18,000的水平( 17,940)。換句說話，不管是正面的catalysts(如IMF救意大利的傳言,美國Thanksgiving Day銷售強勁)，又或者是今天負面的消息(如S&P下調美資銀行評級, 日本11月PMI低於50點)，其實只是事後解釋大市波動的借口。 反彈乏力後急速回落，亦暗示後市弱勢居多，因此一切宜審慎。 不少人追逐數據消息而忽略大趨勢，猶如見樹而不見森林，長遠而言只會被市場牽著走，最後被陰乾。只有心水清的人才能認清箇中玄機，長玩長勝。 星期一, 11月 21, 2011. 輕鬆一點，各位可以參考日劇"金融小子(Big Money; 改自"波上的魔術師")"中松葉銀行的故事，其中第5集說明日本1990年泡沫經濟所產生的"繼承保險"問題和道德風險(Moral Risk)。 星期三, 11月 16, 2011.
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分析員的告白: 九月 2011
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萬法歸一 ，股海唯心至上，到頭來無一法可得，亦無甚麽可失. 投機、投資、或中短線交易，只要方法得當，則殊途同歸，並無對錯之分. 星期日, 9月 11, 2011. 近月以來黃金和白銀成為不少人的談論對象。客觀一點 ，不妨以基本面以及心理學角度分析其回報和風險。 2) 但歐美為主的經濟發展速度跟不上M2供應增長，自2001年美國的GDP/M2比率見頂回落，亦利好黃金和白銀. 3) 歐債危機不用多言，總之就係難搞。希臘破產機率不細，更令人擔憂的是法國金融系統有風險(法興股價低見EUR17，低於2009年初海嘯低位). 4) 歐美經濟弱勢已成，而Obama所建議的US$477B財政政策可能難有作為。如果連2009年推出的US$787B救市措施亦不能將失業率降低和扭轉樓市弱勢，相信新政策效果難有大作為. 5) 歐美公債高企，其中美國的Debt/GDP2由2008年的 60%大升至2010年的95%。在嚴重財政赤字下，以舉債度日的局面難有改善. 6) 經濟積弱以及公債高企下，歐美等國只能維持低息以及增加M2供應，別無它法. 訂閱： 文章 (Atom). My Cup of Tea. 一般說法是指指數成份股A...
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分析員的告白: 七月 2011
http://albertanalyst.blogspot.com/2011_07_01_archive.html
萬法歸一 ，股海唯心至上，到頭來無一法可得，亦無甚麽可失. 投機、投資、或中短線交易，只要方法得當，則殊途同歸，並無對錯之分. 星期三, 7月 27, 2011. 美國國債上限議案(US$14.29 trillions)之政治爭論，不論於死線(8月2日)之前共和與民主兩黨能否達成協議與否，看來黃金是少數勝算較高的投資選擇。 值得留意的是，數千年以來，黃金一直是可靠的保值資產和貨幣，直至1970年代歐美日諸國推行以中央銀行為主導的貨幣系统。若然出現黑天鵝事件，可能人們會對美元為中心的貨幣系统信心減弱，亦即利好黃金。一些對沖基金近年將部份資產配置於黃金，以防所謂的"Tail Risk (即黑天鵝)"。 與石油銅鐵等工業用商品不同，黃金的工業用途不多，因此經濟下滑時黃金走勢不會太差，而在高通脹時黃金亦能保護持有者的購買力。 答案是環球政經局勢風平浪靜之際，亦即1980年代中業至1990年代末。自從2001年9-11事件以後，其實環球的地緣和天災風險不知不覺地上升中，在諸國推行寬鬆的貨幣政策推動下，黃金亦走向升市。 1) 美國國債上限議案談判破裂，美國破天荒出現違約，造成金融市場動盪. 另外，一些...
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分析員的告白: 三月 2012
http://albertanalyst.blogspot.com/2012_03_01_archive.html
萬法歸一 ，股海唯心至上，到頭來無一法可得，亦無甚麽可失. 投機、投資、或中短線交易，只要方法得當，則殊途同歸，並無對錯之分. 星期六, 3月 31, 2012. 勿胡亂Catch the Falling Knives. 自三月中博士蛙(1698)因auditor辭職而停牌事件至今，不少中資民企股在種種原因(內部企業 行業 市況等風險)而大幅下挫，兩星期內市值不見20%-40%亦不難見到。筆者相信博士蛙事件僅是中資私營企業業務艱難的冰山一角，不難從各種民企"死因"看出眉頭:. 1) Account Receivables大升(高於revenue上升速度)，暗示民企要容許客戶延遲付款，削弱現金流. 2) 債務水平大幅上升，經營現金轉弱，便要借錢解燃眉之急. 4) Profit margin受壓，除了高通脹下成本高企之外，不少行業(如Sportswear版塊)面對嚴重的割價清存貨的情況. 星期四, 3月 15, 2012. 在温總表明打壓過熱樓市之下，相信內房、內銀、水泥股難有作為。 訂閱： 文章 (Atom). My Cup of Tea. Wing Investment Blog(Wing 兄).
