qingshangketang.blogspot.com

hkstockmarketnds.blogspot.com

港股A股评论: 十二月 2016

http://hkstockmarketnds.blogspot.com/2016_12_01_archive.html

2016年高晓松写了首新歌，里面有一句歌词流传颇广——“生活不止眼前的苟且，还有诗和远方的田野”，我觉得说成“‘投资’不止眼前的苟且，还有诗和远方的田野”也完全没有问题。 股票投资本质上就是社会生活的映射，是社会和历史演进的一部分，是社会学的一个分支，是一门研究人的学问；生活的大部分烦恼都是源于眼前的苟且与梦想的远方之间的矛盾和难于取舍，投资亦然。 投资的苟且就是上市公司当下的盈利水平，投资的远方就是上市公司几年之后的盈利水平，衡量两者间差距的就是上市公司的动态PE水平，动态PE上升说明市场的参与者更看重梦想的远方，A股历史上的几次大牛市都是由于投资者对远方给予了过高的期望和过分美丽的幻想而引发的，之后大牛市的结束也是由于投资者发现梦想的远方还要一步一步走，美好的事情都不是一蹴而就的。 投资者在上市公司当下盈利水平和长期发展愿景之间的比重分配是投资过程中最大的一门学问，成功的投资者都是在这门学问中摸到了门道，2016年我在整年的投资实战中的所悟和所得也大多与此相关。 2015年10月份上证冲上3200点的时候，我已经开始降低仓位，随着市场的进一步走高，越来越多的...但在当时的15年4季度&#65292...

hkstockmarketnds.blogspot.com

港股A股评论: 中国将让地方养老基金入市

http://hkstockmarketnds.blogspot.com/2016/10/blog-post_28.html

政府发布了一个雄心勃勃的计划，有望帮助地方政府克服创纪录的低利率，同时降低中国股市的波动。 人力资源和社会保障部表示，一批地方政府已向全国社会保障基金(NSSF)转移资产；国家社会保障基金的管理人有更大的自由，可投资于风险较高的资产，包括至多40%的股票和股票基金。 据听取了相关介绍的一些分析师透露，第一波将释放2000亿至4000亿元人民币（合300亿至600亿美元）用于投资。 全国社会保障基金在2015年持有1.9万亿元人民币资产；该基金的扩大将增加其在国内股市的力量，减少散户投资者大军的影响力，潜在创建流入股市的更稳定资金流。如果所有省份都加入该基金，那将意味着高达2万亿元人民币可能投入股票。 8220;理论上这是一件好事，应该有助于提高回报，”向中国政府提供养老金改革咨询的Stirling Finance公司的董事长李仕达(Stuart Leckie)表示，“但此举主要是为了支持股市。他们正在出于错误的动机做正确的事。”. 订阅： 帖子评论 (Atom). 忘掉孙中山吧，台湾早就有“新三民主义”了. 讲真，我一直觉得“融入”是个伪命题. 计算的极限（二）&#65306...5 Great Inv...

hkstockmarketnds.blogspot.com

港股A股评论: 基石投资导致香港“僵尸股”激增

http://hkstockmarketnds.blogspot.com/2016/09/blog-post_11.html

一位资深股票银行家上周接到一位客户的电话，去年他曾帮助这位客户的公司在香港上市。这位客户在电话中问道，我们怎样才能增加公司股票的交易量，提升市场交易该股票的兴趣？银行家的回答很简单，虽然他的解决办法无非一条：重头向潜在投资者进行密集推介。 该公司正面临成为香港银行家所称“僵尸股”的危险。僵尸股指的是成交量极少（相较公司规模）的一些上市不久的股票，成交量少的原因是，他们所谓自由流通的股票基本上由基石投资者持有。半年的禁售期，令这些大股东一开始不能交易所持股票，解禁后也不交易这些股票。 结果是出现了一批非常新但流动性很差的股票，不仅无法吸引投资者的兴趣，更是无益于香港争取与伦敦、纽约市场齐名的努力——虽然香港将连续第二年成为全球第一大首次公开发行(IPO)市场。 香港金融界对基石投资者已抱怨多年。事实上，两年前一个政府顾问小组呼吁采取行动，却无济于事。但围绕基石投资者的问题正迅速增长。 但银行家们表示企业高管仰仗于基石投资者，以确保他们的企业拿到最高发行价，他们并不考虑这对日后流动性的影响。 但投资者也想要值得交易的有趣、流动性高的股票。两年时间里，机构投资者在基石...在一个股价不断上扬的市场&#6529...

hkstockmarketnds.blogspot.com

港股A股评论: 中国大陆投资者开始青睐香港上市的高息股

http://hkstockmarketnds.blogspot.com/2016/09/blog-post.html

中国大陆投资者正在把资金投入一些知名的香港上市股票，加入了追逐收益率和安全资产的全球投资者的阵营。这一趋势表明中国大陆投资者的投资偏好正在发生变化。 大陆资金的大规模流入帮助提振了在香港上市的大型中资银行的股价，例如工商银行(Industrial and Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK)和建设银行( China Construction Bank Corp., 0939.HK)。这两只股票今年在恒生指数成份股中涨幅居前。以资产规模计，工商银行是全球最大的商业银行。今年中国大陆投资者还把资金投入了跨国银行汇丰控股(HSBC Holdings PLC, 0005.HK)、科技巨头腾讯控股(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK)等蓝筹股。汇丰控股和腾讯控股是恒生指数规模最大的两只成份股。 今年在市场表现相对平淡的情况下（恒生指数涨5%），大陆投资者涌向一些增长前景可能不那么令人振奋、但至少保持不错派息的公司。 至于是哪些类型的大陆投资者正引领针对主要香港上市公司股票的投资，目前还缺乏确切的数据。不过GAM Hol...今年通过沪港通由上海流...

hkstockmarketnds.blogspot.com

港股A股评论: 十月 2016

http://hkstockmarketnds.blogspot.com/2016_10_01_archive.html

政府发布了一个雄心勃勃的计划，有望帮助地方政府克服创纪录的低利率，同时降低中国股市的波动。 人力资源和社会保障部表示，一批地方政府已向全国社会保障基金(NSSF)转移资产；国家社会保障基金的管理人有更大的自由，可投资于风险较高的资产，包括至多40%的股票和股票基金。 据听取了相关介绍的一些分析师透露，第一波将释放2000亿至4000亿元人民币（合300亿至600亿美元）用于投资。 全国社会保障基金在2015年持有1.9万亿元人民币资产；该基金的扩大将增加其在国内股市的力量，减少散户投资者大军的影响力，潜在创建流入股市的更稳定资金流。如果所有省份都加入该基金，那将意味着高达2万亿元人民币可能投入股票。 8220;理论上这是一件好事，应该有助于提高回报，”向中国政府提供养老金改革咨询的Stirling Finance公司的董事长李仕达(Stuart Leckie)表示，“但此举主要是为了支持股市。他们正在出于错误的动机做正确的事。”. 效仿两年前沪港通的深港通也将成为所谓“新经济”公司的象征性全球首秀，这些公司被寄予推动中国经济增长的希望。沪市以国有工业企...如此剧烈的波动性使得比较传统的分析师难以在深港...

hkstockmarketnds.blogspot.com

港股A股评论: 不看好中国经济的投资者为何仍在买入H股

http://hkstockmarketnds.blogspot.com/2016/09/h.html

海外投资者不愿持有中国股票。几乎没有策略师认为中国经济正在好转。但有一个信号正在形成，那就是买入中资股。 在香港上市的中资公司股票（又称H股）扭转了今年前七个月的跌势，回升至去年年底的水平之上，自7月份以来累计上涨了10%。一些精明的投资者预计H股还会进一步攀升。 究其原因，就是中国内地投资者正将大量现金通过沪港通项目带入香港股市，追逐那些比内地估值更低、但收益率更高的股票。 即便是在近期上涨之后，追踪H股表现的香港恒生中国企业指数基于未来一年预期收益的市盈率仍只有8.4倍，相比之下，上海A股市场的市盈率为13倍，科技股权重较高的深圳股市的市盈率更是高达34倍。 对于Grace Lu这样的投资者来说，这意味着眼下投资香港股市就是跟着钱走。她曾供职于新加坡国有投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)，负责挑选中国股票。她目前运营着对冲基金立格资本(LyGH Capital)。 Lu在本月致其投资者的报告中表示，尽管全球投资者对中国的信心仍然低迷，但香港股市很有可能会进一步上涨。 订阅： 帖子评论 (Atom). 罗伊R纽伯格：忠告——...12298;十年一梦&#1229...

hkstockmarketnds.blogspot.com

港股A股评论: 六月 2016

http://hkstockmarketnds.blogspot.com/2016_06_01_archive.html

2016年6月24日14时许，英国脱离欧盟公投结果最终定局——英国与欧盟延续了43年的“婚姻”正式宣告终结！受此影响，全球市场，尤其是海外金融市场出现短暂性急跌，日经225指数一度跌破8%，香港恒生指数一度跌破6%，不过随后都有较大幅度回升；中国股市表现也是如出一辙。外汇市场被认为是受英国脱欧事件冲突最为直接的市场，随着公投进展的进行，市场一如预期地出现欧元和英镑跌、日元和美元涨的局面，但当脱欧公投结果最终定局后国际外汇市场也出现了企稳格局。笔者认为，由于经济层面的真实冲击很小、且各国央行已事先准备了应对预案，英国脱欧对国际金融市场的影响有限；对中国而言，更是利大于弊。 首先，英国脱欧并不等于英国终止和欧洲在经济、金融方面的一体化政策，更不等于欧盟解体。英国脱欧对欧盟的冲击，远不如先前蕞尔小国威胁退出欧元体系如成真所致影响，如冰岛、希腊等。欧元解体对欧洲金融体系的冲击是基础性的，欧洲的经济和金融、乃至全球经济和金融都会受到冲击，而此次英国脱欧更多的影响...第三，英国脱欧利好人民币，有助于中国在国际经济事务中话语权的提升。认为英国脱欧将造成人民币贬值压力的理由&...但为什么以前有政策就上得去&#652...

hkstockmarketnds.blogspot.com

港股A股评论: 大陆投资者如何投资香港证券市场

http://hkstockmarketnds.blogspot.com/2016/09/blog-post_17.html

今年，在A股猴市行情持续、全球经济疲软、环球市场动荡的情况下，越来越多的大陆投资者意识到需要投资境外市场以构建多样化的投资组合来分散风险，因而他们投资香港证券市场的意愿愈加强烈。香港是国际金融中心，其资本市场成熟、稳定，金融产品丰富。那么大陆投资者可以通过哪些渠道投资于香港证券市场？ 本文旨在为大家介绍大陆投资者如何投资于香港证券市场，例如港股、牛熊证、权证、基金，如何通过港股账户投资海外，以及香港主要证券的风险收益概览。 目前大陆投资者可以通过四种方式投资于香港证券市场：直接开通港股账户（通过港股账户可以投资于海外资产），沪港通的港股通账户，大陆和香港两地基金互认，以及大陆QDII基金（包括ETF基金和分级基金等）。我们首先为大家介绍这四种投资方式和相关佣金费用等投资者需要关注的问题。 我们以国信证券（香港）官网提供的港股业务服务指导以简要说明开通港股账户的步骤：. 第一步提交开户申请：在线填写申请表格，成功提交后，下载或打印所提交的申请表单。 那么开通账户后，什么类型的资产可以通过港股账户进行交易？根据国信证券（香港）官网的信息，...开通港股账户同样可以投资于海外市场：可进行美股&#...

hkstockmarketnds.blogspot.com

港股A股评论: 我所耳闻目睹的几个炒股高手沉浮

http://hkstockmarketnds.blogspot.com/2016/07/blog-post_30.html

这 座城市人称凤凰城。民间炒股之风甚烈，各类炒股赛事繁多，从2007年到2016年，九年过去，积攒下一大批各年、各届炒股大赛的优胜者，其中一些，建了 一个群。两年前，我因参加某次民间炒股比赛，也被拖入了这个群里。由于都是得过奖的“民间高手”，对于炒股一道，都是有些自恃身份的，通常不会向他人打探 什么，因此关于股票，群里反而很少交流，偶尔有人冒一两句，也总是应者寥寥。但其他话题，更乏共同兴趣，所以这个群更像一个名片群，一个个民间大神的名片 矗立着，却沉默得仿佛摩崖石像。 尽管如此，两年时光过去，虽然并没攒下多少可供回忆的精彩片段，但毕竟也是两年，多多少少会有一些相互的了解与信任，对彼此的性情、对哪些话是真、哪些话是假，大致还是心里有谱。 通常，大家隔个大半年，不定期地会找个理由小聚，从网路上走到生活中，打个照面，“哦，原来是你，长这样啊？”. 其中对我而言，印象比较深的，是可唯。 我 跟可唯见过两面，由于我是财经小说作家，身份比较特殊，不同于他们这些“民间高手”之间隐隐约约的竞争关系，因此我和他们每个人都比较和谐&#12290...我跟曹查理认识两三年了，当时，我在天涯网路上连...直到结识烈马之后&#6...

hkstockmarketnds.blogspot.com

港股A股评论: 投资中国股市，凭感觉还是看基本面？

http://hkstockmarketnds.blogspot.com/2016/10/blog-post.html

无论什么市场，要想成功，都离不开对基本面的了解和对投资者有时候非理性的情绪变化的感知。不过后者在中国市场可能更为重要，专业投资者不仅要能解读时常模糊不清的政策用语，还要走在反复无常的散户投资者的前面。 尽管如此，中国还是希望将西方投资者引入深圳市场。总市值3.2万亿美元、有1,800只股票挂牌交易的深圳证券交易所将通过深港通机制让更多海外投资者得以投资深圳股市。深港通预计最早将于11月推出，将允许海外投资者更便利地买卖一半左右的深圳上市股票，这些股票需要满足一些标准，例如估值在10亿美元左右或更高。 对深港通感兴趣的投资者需能忍受大幅波动。2015年1月-6月深证综指上涨一倍多，然后在6月-9月下跌50%。去年9月至年底该指数上涨50%，然后今年又下跌11%。 如此剧烈的波动性使得比较传统的分析师难以在深港通将涵盖的约880只股票中挑选胜出股票。今年9月，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)推荐了19只股票，德意志银行(Deutsche Bank AG, DB)则公布包了含11只股票的选股名单。 官员们称，由于监管部门推出了多项措施，包括收紧对...深圳丰岭资本管理有限公...