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价值投资苦旅

李宁(02331.HK)-零售渠道整合力度加大,缩短公司“阵痛”过程. 建设银行(00939.HK)- 盈利能力出众的大行正被低估. 比亚迪股份(01211.HK)-一季度利润大幅下降84%,下调盈利预测. 中国建屋贷款(00145.HK)-采用优势技术进军中央空调节能行业. 莎莎国际(00178.HK)-港澳市场仍为利基,内地市场加速扩张. 订阅: 帖子 (Atom). 2008年宏观数据点评—2008:浓缩的周期 2009:短暂的通缩.

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李宁(02331.HK)-零售渠道整合力度加大,缩短公司“阵痛”过程. 建设银行(00939.HK)- 盈利能力出众的大行正被低估. 比亚迪股份(01211.HK)-一季度利润大幅下降84%,下调盈利预测. 中国建屋贷款(00145.HK)-采用优势技术进军中央空调节能行业. 莎莎国际(00178.HK)-港澳市场仍为利基,内地市场加速扩张. 订阅: 帖子 (Atom). 2008年宏观数据点评—2008:浓缩的周期 2009:短暂的通缩.
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李宁(02331.HK)-零售渠道整合力度加大,缩短公司“阵痛”过程. 建设银行(00939.HK)- 盈利能力出众的大行正被低估. 比亚迪股份(01211.HK)-一季度利润大幅下降84%,下调盈利预测. 中国建屋贷款(00145.HK)-采用优势技术进军中央空调节能行业. 莎莎国际(00178.HK)-港澳市场仍为利基,内地市场加速扩张. 订阅: 帖子 (Atom). 2008年宏观数据点评—2008:浓缩的周期 2009:短暂的通缩.

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价值投资苦旅: 比亚迪股份(01211.HK)-一季度利润大幅下降84%,下调盈利预测

http://www.songqingwei.blogspot.com/2011/07/01211hk-8401211.html

比亚迪股份(01211.HK)-一季度利润大幅下降84%,下调盈利预测. 公司昨日公布按照中国会计准则的一季度业绩,公司一季度营业收入共117.1亿元(人民币,下同),同比下滑11.6%,可分配利润2.67亿元,同比大幅下滑84.35%。按照A股发行后的股本计算,公司每股收益0.11元,2010年同期为0.72元。公司解释业绩大幅下滑主要是由于汽车业务的业绩下滑,连同管理费用及财务费用增加的影响所导致。我们再次下调公司2011年盈利预测,预计公司2011年-2013年每股盈利分别为人民币0.6元,0.81元和1.13元。 订阅: 帖子评论 (Atom).

2

价值投资苦旅: 中国智能交通

http://www.songqingwei.blogspot.com/2011/07/2011070401900.html

短期内业绩将受压:由于受到铁路投资减速的影响,占公司营业额40%且增长最快的铁路通信业务增长预期下降。我们预计今年能保持20%-30%的增长,低于之前市场普遍预期的30%-40%。同时,由于今年新签项目下降,将导致未来1-2年的收入增长受压。但公司预计毛利率会保持稳定。 铁路行业预计有较大规模的重组和整合:公司管理层预计近两年行业内会有比较重大的整合和重组,经历过这个阶段之后铁路行业会更加市场化。行业内企业(如地方铁路局)将有更大的动力提升运营效率,增加盈利,而提高效率最主要的途径就是加大在智能交通领域的投入,使有限的铁路资源得到最大化的利用。所以行业长期前景仍佳。 公司已开始针对行业趋势进行布局:今年3月份公司收购『上海铁菱国际贸易有限公司』(上海铁菱)40%的股权。收购上海铁菱后,公司将有机会与北京铁路局进行更紧密的合作,在北京铁路局的管辖范围推广自己的产品及服务。另外,公司与其他17家地方铁路局都有较密切的联系。 订阅: 帖子评论 (Atom).

3

价值投资苦旅: 二月 2011

http://www.songqingwei.blogspot.com/2011_02_01_archive.html

招商证券*港股研究*亚洲果业(00073.HK)-中国最大的鲜橙生产商*00073* 王晓涤. 招商证券*港股研究*新世界百货(00825.HK)-形象革新计划初见成效,费用控制需要改善*00825* 邓良生,詹文雯. 招商证券*港股研究*中国航运和港口业评论——近期BDI探底回升;1月港口集装箱吞吐量增长略超预期* *余黄炎. 招商证券*港股研究*安踏(02020.HK)-公司2010年业绩符合预期,预计2011年销售增长为20%*02020* 赵晓. 招商证券*港股研究*百盛集团(03368.HK)-2010财年业绩表现平稳*03368* 邓良生,詹文雯. 招商证券*港股研究*中国航空业评论——中资航空公司1月客座率低于80%* *余黄炎. 招商证券*港股研究*中国航空业评论——从春秋航空案例看产业链延伸的可行性* *余黄炎. 招商证券*港股研究*华地国际 (01700.HK)-双模式经营及区域优势推动盈利迅速增长*01700* 邓良生,詹文雯. 招商证券*港股研究*银行业 - 2011年第一次加息影响中性* *叶莲,何钟. 订阅: 帖子 (Atom).

4

价值投资苦旅: 中国建屋贷款(00145.HK)-采用优势技术进军中央空调节能行业

http://www.songqingwei.blogspot.com/2011/06/00145hk-00145.html

中国建屋贷款(00145.HK)-采用优势技术进军中央空调节能行业. 香港建屋贷款(0145.HK)收购益浩科技以进军内地节能产业:香港建屋贷款主要依托自有资金从事按揭贷款及财务投资业务。2011年香港建屋贷款将以28亿港元收购益浩科技,收购价基于第三方评估师评估的34亿港元价值给予18%的折让。总代价28亿港元将通过可换股票据、承兑票据、代价股份和现金支付。交易完成后,恒浩科技将保留现有股权在上市公司,并且是最大的单一股东(全面摊薄后占上市公司的24.3%股权)。 估值与评级:益浩科技未来五年每年可以保持60%以上的收入增长,净利润五年复合增长率有望超过100%,并拥有强大的股东背景和订单储备,因此可以支持25倍市盈率。我们给予公司2012年目标价0.23元,投资评级为"买入"。 订阅: 帖子评论 (Atom).

5

价值投资苦旅: 三月 2011

http://www.songqingwei.blogspot.com/2011_03_01_archive.html

招商证券*港股研究*SOHO中国(00410.HK)-2011年将加大收购力度,土地储备有望快速增长*00410* 王鹏. 招商证券*港股研究*Ports(00589.HK)-Better-than-expected result, growing momentum remain*00589* 赵晓. 招商证券*港股研究*Ports(00589.HK)-Better-than-expected result, growing momentum remain*00589* 赵晓. 招商证券*港股研究*中国食品(00506.HK)-2011年,酒类销售增长有望恢复到行业平均水平*00506* 王晓涤. 招商证券*港股研究*国美电器(00493.HK)-2011:回归大扩张*00493* 邓良生,詹文雯. 招商证券*港股研究*北京首都机场(00694.HK)-盈利继续恢复,超过2003年水平*00694* 余黄炎. 招商证券*港股研究*康师傅控股(00322.HK)-稳定成长的食品饮料公司龙头*00322* 王晓涤. 招商证券*港股研究*元征科技(08196.HK)- 业绩...招商证券*港股研究*中外运航运...

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